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Aareal Bank "buy"
27.03.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Kerstin Vitvar, Analystin der HypoVereinsbank, bewertet die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) nach wie vor mit "buy".
Schon Ende Februar habe die Aareal Bank detaillierte Daten für 2006 bekannt gegeben, so dass der gestern veröffentlichte vollständige Jahresabschluss nicht überrascht habe. Für das vergangene Jahr sei eine Dividendenausschüttung in Höhe von EUR 0,50 pro Aktie geplant, welche somit weniger betrage als von den Analysten geschätzt (EUR 0,50 pro Aktie) und eine Ausschüttungsquote von 20% ergebe (Zielbandbreite: 20-25%).
Den Vorsteuergewinn erwarte man für das Jahr 2007 bei EUR 260-275 Mio. Diese Zielgröße liege etwas unter der bisherigen Analystenprognose von EUR 285 Mio.
Die Analysten würden in ihrer Prognose für das laufende Jahr den Sonderaufwand in Höhe von EUR 15 Mio. mit einbeziehen, den die Aareal Bank für die weitere Expansion genannt habe. Die Analystenschätzung für den Vorsteuergewinn für 2007 werde damit von EUR 285 Mio. auf EUR 270 Mio. gemindert. Unter Berücksichtigung einer Steuerquote von 30% und Minderheitsanteilen von EUR 18 Mio. für 2007e würden die Analysten jetzt mit einem Jahresüberschuss von EUR 171 Mio. rechnen, was ein EPS von EUR 4,00 ergebe (vorher: EUR 4,20). Die Analysten hätten hingegen ihre EPS-Prognosen von EUR 3,30 für das kommende Jahr unverändert belassen.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aareal Bank-Aktie unverändert mit "buy" ein. Das Kursziel werde weiterhin bei EUR 41 gesehen. (27.03.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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